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股权投资频“圈粉” 险资加码进行时

薛瑾 黄一灵中国证券报·中证网

  险资在股权投资领域的动作和进展引人注目。日前,第一只由险企大额出资的市场化母基金——规模达100亿元的苏州高新阳光汇利股权投资母基金落地;中国太保旗下太保私募基金管理有限公司在基金业协会完成私募股权、创业投资基金管理人备案登记。业内人士认为,未来,股权投资对于险资的必要性和重要性将日渐突出,预计险资将不断加码股权投资领域。

  险企接连出手

  日前,规模达100亿元的苏州高新阳光汇利股权投资母基金签约落地,由苏州高新区、阳光保险集团、阳光融汇资本和纽尔利资本联合组建。

  据业内人士透露,上述母基金是第一只由保险公司大额出资的市场化母基金,将在医疗健康、新基建新制造、产业互联网与企业服务、ToC互联网及创新消费等领域开展系统性布局,积极助推战略性新兴产业发展。

  上市险企中国太保近期在股权投资上也有大动作。中国证券投资基金业协会网站显示,太保私募基金管理有限公司(以下简称“太保私募基金”)7月1日已完成私募股权、创业投资基金管理人备案登记。

  公开资料显示,太保私募基金成立于2021年3月12日,注册资本为1亿元,由中国太保集团旗下太平洋资产管理有限责任公司100%持股,中国太保集团总裁傅帆出任其法定代表人、董事长兼总经理。太保私募基金业务类型包括私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金。

  此外,今年上半年,平安人寿、泰康人寿、中国人寿再保险等险企均有直接进行未上市股权投资的动作。

  与险资特点相匹配

  据了解,险资股权投资包括未上市企业股权、股权投资基金和股权投资计划等。业内人士称,股权投资具有长期性、抗经济周期能力强等特点,与保险资金期限长、追求长期收益特点相一致。

  “随着保险资金管理规模连续快速增长,伴随利率下行,收益率较高的保险资金长期股权投资已经成为保险资金运用中非常重要的一个资产类别。”业内人士表示。

  中国保险资产管理业协会发布2020-2021年保险资产管理业综合调研数据显示,2020年保险公司直接股权投资和间接股权投资规模保持稳定增长,增速分别达到7%和14%。

  同时,对于险企进行股权投资,监管层面也持鼓励态度。去年11月,银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》,取消保险资金财务性股权投资的行业限制,通过“负面清单+正面引导”机制,提升保险资金服务实体经济能力。业内人士认为,这有利于保险机构资产配置多元化,促进资产负债匹配,稳定中长期投资收益。

  今年4月,银保监会党委委员、副主席肖远企曾公开表示,保险资金股权投资比例不到20%,距离上限还有很大空间,监管鼓励保险资金有序进行股权投资,包括上市前、上市后的股权投资,发挥保险资金长期稳定和价值投资的作用。

  银保监会资金部副主任郗永春也曾表示,股权投资的必要性和重要性日渐突出,其是保险资金运用最核心的竞争力和投资领域的竞争高地。

  加码是大势所趋

  中国保险资产管理业协会指出,作为保险资金资产配置的重要渠道,保险公司近年来把资金运用和股权投资的成功经验结合在一起,在提升投资收益、缓解负债压力、支持国家战略与产业发展等方面相得益彰。

  一位大型保险资管机构相关人士表示:“固定收益类资产无法满足保险资金的配置需求。”

  从险资投资占比来看,仍是“固收为王”,债券型资产、银行定期存款等占比较高。加大长期股权、基金股票等资产投资力度,有助于提升资金使用效率及预期收益。

  从股权投资方向来看,险企更加注重拓展投资版图。泰康资产股权投资管理委员会副主席郭悦表示,公司持续聚焦重点产业,并不断迭代升级投资策略,例如大健康、物流、金融和不动产等领域,同时在新的经济转型背景下稳步拓展投资版图,着力布局消费升级与科技创新领域的优质公司。

  “在产品体系中,股权投资以追求中长期的绝对回报为目标,凭借自身的非标属性能够提供丰富的不同久期、不同风险收益特征的股权投资产品,这既可以帮助保险资金保值增值、获得稳定的绝对回报,又可以满足高端客户按需定制的理财需求。”郭悦称。

  清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究总监朱俊生建议,完善配套政策,促进险资股权投资,包括将保险资金股权投资计划认定为“三类股东”,支持保险资金通过股权的方式直接助力实体企业发展;放宽保险资金参与PPP的投资和退出限制,促进保险资金直接参与PPP存量资产盘活;完善保险资金参与市场化债转股的配套政策等。

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